机械行业三季报前瞻:未来哪些细分板块和公司拥有投资机会?

来源:格隆汇

作者:

2018-10-23 11:28:07

风险提示:三季报业绩不及预期、新兴成长性行业拓展不及预期、周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。

业绩开始高速增长的板块:油服、煤机。

(1)油服迎来板块性机会:国家安全战略推动,国内“三桶油”加大资本开支,增储增产。油价在震荡中企稳回升,油服市场恢复增长。国内油服公司从民企到国企业绩拐点逐步显现。推荐杰瑞股份(三季报预增550%-650%)、海油工程等。

(2)煤机行业进入业绩复苏通道:2018年订单高增长有望向利润转化,煤机企业将迎来收入、毛利率同步提升,业绩大幅增长。煤机进入更新为主成熟期,寡头竞争格局明显;市场波动将放缓。推荐郑煤机(中报业绩大增180%)、天地科技(中报业绩增长42%)。

业绩持续高速增长的板块:工程机械、半导体设备、新能源设备。

(1)四季度基建有望企稳利好工程机械板块:1-9月挖掘机销量已超2017年全年,基建“补短板”+地方专项债发行提速助工程机械板块企稳,工程机械行业复苏周期有望延续至2021年。推荐三一重工(中报业绩大增192%)、徐工机械(三季报业绩预增87%-99%)、柳工(三季报业绩预增143%-179%)、恒立液压及艾迪精密等。

(2)半导体设备需求旺盛:国内晶圆厂建设持续推进对冲全球半导体产业周期见顶,半导体设备需求旺盛。龙头公司投入高额研发费用推进国产替代。推荐北方华创(三季报业绩预增80%-130%)、长川科技(20%-40%)、晶盛机电(70%-100%)及精测电子(62%-74%)。

(3)中长期看好新能源汽车产业链发展:锂电行业聚焦龙头,龙头企业扩产需求将持续。海外电池龙头LG、三星、松下、特斯拉在国内建厂,订单释放量有望大幅提升。推荐锂电设备龙头先导股份(三季报业绩预增80%-110%)。

业绩大幅下滑:电梯行业。

电梯行业:房地产市场萎缩,业绩下滑幅度较大。受地产调控政策等因素影响,国内地产投资增长中枢下移态势明显。

业绩增速分化的板块:智能装备、轨交设备。

(1)智能装备:工业机器人产量9月增速-16.4%初见负增长,下半年国内制造业景气度未出现显著改善迹象。

(2)轨交装备景气度有望回暖:2018年铁路固定资产投资有回暖趋势。铁总近期招标超预期。基建补短板力度加大叠加货运增量计划稳步推进,轨交装备板块有望逐步回暖。

投资建议:我们根据三季报预告业绩,寻找确定性的细分板块及投资标的。推荐业绩开始高速增长的油服、煤机板块龙头,以及业绩保持持续高速增长的工程机械、半导体设备及新能源设备龙头。

风险提示:三季报业绩不及预期、新兴成长性行业拓展不及预期、周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。

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